TCMB Yılın İlk Faiz Kararını Açıkladı; Neye, Nasıl Etki Eder?
Merhaba,
TCMB, 22 Ocak 2026 tarihli yılın ilk PPK toplantısında politika faizini %38’den %37’ye indirerek beklentilerin (150 bp) altında, 100 baz puanlık daha temkinli bir adım attı.
Bu karar; Ocak ayı enflasyonunun %3,8 – %4,1 bandında gelmesi beklentisiyle, Merkez Bankası’nın kontrollü gevşeme politikasını sürdürdüğünün net bir göstergesi.
📌 Piyasa başlıklarını ve yatırım tarafına etkilerini kısaca özetlemek gerekirse:
1️⃣ TL Mevduat
Bankalarda aylık TL mevduat faizleri (günlük hariç) %37–40 bandında.
%17,5 stopaj sonrası net getiri yaklaşık %31,5 seviyesinde.
Ancak bu getirinin yıllık oran olduğunu ve %30,89 yıllık enflasyon karşısında reel kazancın çok sınırlı kaldığını unutmamak gerekiyor.
2️⃣ Ticari Krediler
Ticari kredi faizleri %45–47 aralığında.
BDDK kısıtlamaları nedeniyle işletmeler krediye erişimde zorlanıyor ve özsermaye ağırlıklı büyümeye zorlanıyor.
3️⃣ Bireysel Krediler
Bireysel tarafta risk büyüyor.
Takipteki kredi oranları %5’in üzerine çıkmış durumda.
Bireysel kredi faizleri %64 seviyesinde; KKDF ve BSMV ile toplam maliyet %80’lere dayanıyor.
Bu tabloda, Temmuz 2025’teki gibi yeniden yapılandırma düzenlemelerinin tekrar gündeme gelmesi şaşırtıcı olmaz.
4️⃣ Altın & Gümüş
Jeopolitik riskler, ABD seçim süreci ve merkez bankalarının altın alımları fiyatlamaları belirliyor.
Ons altın 5.000 USD, ons gümüş 100 USD seviyelerinin üzerinde.
Bireysel yatırımcı açısından burada volatilite ve kâr realizasyonu kritik olacak.
5️⃣ Borsa İstanbul
BIST 100 endeksi 300 USD seviyesini yeniden test ediyor.
Endeks yaklaşık 13.000 puanda.
Mevduattaki sınırlı reel getiri, sermayenin tekrar riskli varlıklara yönelip yönelmeyeceğini belirleyecek.
6️⃣ Konut Kredileri
Bankalar konut kredilerinde istekli görünse de, uzun vadeli kredi tahsisi konusunda hâlâ temkinli.
Bu da fiyat oluşumlarında nakit gücünü öne çıkarıyor.
7️⃣ Konut Satışları
2025 yılı konut satışları 1,7 milyon adet ile tarihi seviyelere ulaştı.
Bu veri, konutun hâlâ en güçlü enflasyondan korunma araçlarından biri olduğunu gösteriyor.
8️⃣ Döviz Kurları
USD ve EUR, 2025’te olduğu gibi kontrollü artış trendini sürdürüyor.
“Değerli TL” yaklaşımının bir süre daha korunacağı anlaşılıyor.
9️⃣ Merkez Bankası Rezervleri
Net ve brüt rezervler tarihi zirvelerde.
Özellikle altın rezervlerindeki artış, TCMB’nin güçlü duruşunu destekliyor.
🔟 Gelirler ve Davranış
Asgari ücret, emekli maaşları ve özel sektör zamları sonrası tüketim ve yatırım davranışlarının nasıl şekilleneceğini birlikte izleyeceğiz.
🎯 Gayrimenkul & Yatırım Danışmanlığı tarafında;
Faiz, Enflasyon, Kredi, Döviz ve Rezerv dengelerini birlikte okumadan doğru karar almak mümkün değil.
Doğru zamanda, doğru lokasyonda, doğru finansmanla alınan gayrimenkul;
bugün hâlâ en güçlü uzun vadeli yatırım araçlarından biri olmaya devam ediyor.
Hakan EKİNCİ
"Piyasadaki tüm verileri takip etmek adına yapılan bir paylaşımdır. Yatırım tavsiyesi değildir. "